Układ PKP CARGOTABOR przyjęty przez wierzycieli
Zarządca masy sanacyjnej PKP CARGOTABOR sp. z o.o. w restrukturyzacji złożył do sędziego-komisarza sprawozdanie z przebiegu głosowania wierzycieli nad układem. Za układem opowiedziało się 250 spośród 271 uprawnionych do głosowania wierzycieli, którzy oddali ważny głos, dysponujących wierzytelnościami na łączną kwotę 154 mln zł. Oznacza to poparcie dla układu na poziomie 97.32 procent w ujęciu kapitałowym.
Przyjęcie układu przez wierzycieli PKP CARGOTABOR to mocny pozytywny sygnał w postępowaniu restrukturyzacyjnym. Końcowe kroki formalne to analiza i wydanie przez sędziego-komisarza postanowienia w przedmiocie stwierdzenia przyjęcia układu i skierowanie go do Sądu restrukturyzacyjnego w celu zatwierdzenia. Następnie będziemy mogli przystąpić do jego realizacji, to jest spłaty wierzytelności, a uprawomocnienie się układu oznaczać będzie zakończenie postępowania sanacyjnego w Spółce
Postępowanie sanacyjne wobec PKP CARGOTABOR prowadzone jest od września 2024 r. Jego celem jest uzdrowienie działalności Spółki w warunkach trudnej sytuacji finansowej, przy jednoczesnym zachowaniu ciągłości działalności operacyjnej. Restrukturyzacja obejmuje nie tylko uporządkowanie zobowiązań, lecz także działania finansowe, operacyjne, organizacyjne i majątkowe, ukierunkowane na stabilizację funkcjonowania Spółki i jej przyszły rozwój.
Restrukturyzacja PKP CARGOTABOR to proces wieloetapowy. Naszym sukcesem jest fakt, że bieżąca działalność Spółki jest finansowana z przychodów osiąganych z działalności operacyjnej, bez korzystania z zewnętrznego finansowania dłużnego. Spółka przez cały okres postępowania kontynuuje działalność operacyjną i aktywnie pozyskuje zlecenia zarówno w ramach Grupy PKP CARGO, jak i od partnerów zewnętrznych. Jesteśmy na drodze do wyjścia z trudnej sytuacji. Kolejny sukces to pozytywne zakończenie procesu prac nad propozycjami układowymi i dialogu z wierzycielami. Nie byłoby to możliwe bez zaangażowania pracowników Spółki oraz konstruktywnej współpracy ze stroną społeczną. Chcę za to podziękować całej załodze, tym bardziej, że proces restrukturyzacji wymagał od nas wszystkich odpowiedzialności, konsekwencji i dostosowania się do wielu zmian. Dzisiaj, mając za sobą kolejny ważny etap tego procesu, z optymizmem czekamy na decyzje sędziego-komisarza oraz Sądu.
Proces restrukturyzacyjny w PKP CARGOTABOR wchodzi obecnie w decydującą, końcową fazę. Dotychczasowy przebieg postępowania – obejmujący uporządkowanie sytuacji wierzycielskiej, przyjęcie i realizację planu restrukturyzacyjnego oraz uregulowanie kluczowych aspektów operacyjnych, majątkowych i pracowniczych – pozwala z optymizmem patrzeć na kolejne miesiące. To także potwierdzenie, że właściwie prowadzone postępowanie sanacyjne może przynieść Spółce uwolnienie się od długu, a tym samym perspektywy na rozwój. Wierzę, że równie pozytywny scenariusz przybierze sanacja w PKP CARGO, gdzie również jesteśmy na najlepszej drodze
Zgodnie ze spisem wierzytelności, złożonym przez Zarządcę w grudniu 2024 r., lista wierzycieli PKP CARGOTABOR obejmowała blisko 780 podmiotów na łączną kwotę ponad 240 mln zł. Przygotowywany był również plan restrukturyzacyjny określający kierunki dalszych działań naprawczych, który został przedłożony w marcu 2025 r., następnie pozytywnie zaopiniowany przez Radę Wierzycieli, a w czerwcu tego samego roku został zatwierdzony przez sędziego-komisarza.
Optymalizacja działalności
Restrukturyzacja ma charakter wielowymiarowy i obejmuje zarówno optymalizację działań operacyjnych jak i majątkowych. Prowadzone są prace związane z zagospodarowaniem majątku znajdującego się w sekcjach wycofywanych z eksploatacji. Po niezbędnym dostosowaniu poziomu zatrudnienia do zmienionej skali działalności, przy mniejszej redukcji etatów niż pierwotnie zakładano, osiągnięta została stabilizacja sytuacji finansowej Spółki – co oznacza brak konieczności dalszych zwolnień.
Ważnym elementem restrukturyzacji było uporządkowanie zasad współpracy z PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji, pozostającą kluczowym kontrahentem Spółki. Wypracowano rozwiązania ograniczające ekspozycję na ryzyko związane ze zmienną sytuacją finansową spółki-matki oraz urealniające ekonomiczne parametry świadczonych usług.
Spółka pozostaje istotnym elementem zaplecza technicznego kolejowych przewozów towarowych, prowadząc działalność w zakresie napraw, modernizacji i utrzymania kolejowego taboru towarowego.
Współpraca między PKP CARGO i PKP CARGOTABOR ma istotne znaczenie dla działalności obu spółek. Wypracowane w toku restrukturyzacji rozwiązania, porządkują jej zasady i odpowiadają na obecne uwarunkowania biznesowe. Spółka PKP CARGOTABOR pozostaje dla nas kluczowym partnerem, dlatego zależy nam na dalszym, stabilnym rozwijaniu tej współpracy
Propozycje układowe i głosowanie wierzycieli
W zakresie prac nad propozycjami układowymi kluczowe było ich złożenie w marcu 2026 r. Propozycje te objęły wszystkich wierzycieli i zostały oparte na podziale na sześć grup uwzględniających charakter oraz wysokość poszczególnych wierzytelności. Odrębne rozwiązania przewidziano dla wierzytelności publicznoprawnych, zobowiązań wynikających z umów leasingu, wierzytelności o niższej, średniej i najwyższej wartości, a także dla podmiotów pozostających ze Spółką w stosunkach bliskości.
Dla poszczególnych grup przewidziano zróżnicowane warunki spłaty – w zależności od kategorii wierzycieli obejmujące między innymi pełną spłatę należności głównej wraz z należnościami ubocznymi, pełną spłatę należności głównej przy umorzeniu należności ubocznych, a także częściową spłatę należności głównej, jednorazowo lub w ratach, wraz z umorzeniem pozostałej części zobowiązania. Propozycje przewidują również mechanizm umożliwiający zwiększenie poziomu spłat, jeżeli pozwoli na to sytuacja finansowa Spółki.
Przyjęty poziom spłaty nie został określony w sposób uznaniowy, lecz wynika z długoterminowych planów finansowych Spółki, obejmujących cały okres wykonywania układu. Plany te zostały przygotowane w oparciu o przewidywany poziom działalności operacyjnej Spółki, jej rzeczywiste możliwości wykonawcze oraz dostępne moce produkcyjne.
Przyjęte rozwiązania zostały oparte na realnych możliwościach Spółki. Ich celem jest zapewnienie możliwie największej spłaty zobowiązań wobec wierzycieli, przy jednoczesnym zachowaniu zdolności PKP CARGOTABOR do prowadzenia działalności operacyjnej i generowania środków niezbędnych do wykonania układu. Jednocześnie zależy nam, aby dalsze działania odpowiadały na cele biznesowe Spółki i uwzględniały interesy jej pracowników.
Celem układu jest stworzenie takich warunków, które pozwolą z jednej strony na możliwie wysokie zaspokojenie wierzycieli, a z drugiej na zachowanie zdolności Spółki do prowadzenia normalnej działalności operacyjnej i generowania środków niezbędnych do wykonania układu.
Bardzo istotne jest to, że pomimo objęcia wierzytelności skutkami postępowania sanacyjnego, wierzyciele ci w wielu przypadkach nie zakończyli współpracy ze Spółką. Kontynuują dostawy, świadczą usługi i utrzymują Spółkę jako klienta. Jest to ważny argument przemawiający za tym, że przedsiębiorstwo nadal posiada realną wartość gospodarczą i pozostaje atrakcyjnym partnerem biznesowym.