PKP CARGO wstrzymuje przygotowanie emisji serii N do czasu aktualizacji założeń restrukturyzacji
PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji podjęło decyzję o odstąpieniu od złożenia do Komisji Nadzoru Finansowego wniosku o zatwierdzenie prospektu emisyjnego dotyczącego oferty publicznej akcji serii N. Decyzja wynika z konieczności dostosowania planowanego finansowania do aktualnego przebiegu postępowania sanacyjnego oraz trwającego przeglądu sytuacji finansowej i operacyjnej spółki prowadzonego przez Zarządcę masy sanacyjnej. Jednocześnie nie oznacza rezygnacji z pozyskania kapitału, lecz konieczność dostosowania parametrów przyszłej emisji.
Planowana emisja akcji serii N miała stanowić jedno ze źródeł finansowania gotówkowej części spłat przewidzianych w propozycjach układowych. Jej parametry oraz harmonogram zostały opracowane przy założeniach dotyczących przebiegu procesu restrukturyzacyjnego obowiązujących w pierwszej połowie roku. Po decyzji sądu o cofnięciu spółce prawa wykonywania zarządu własnego oraz przejęciu zarządzania przez Zarządcę masy sanacyjnej rozpoczęto kompleksowy przegląd sytuacji przedsiębiorstwa. Obejmuje on między innymi analizę aktualnych potrzeb kapitałowych spółki, ocenę sytuacji płynnościowej oraz weryfikację założeń dotychczasowych propozycji układowych.
Dodatkowo Sędzia-Komisarz uchylił dotychczasowe terminy związane z procedowaniem propozycji układowych. Oznacza to, że pierwotny harmonogram planowanej oferty publicznej wymaga dostosowania do dalszego przebiegu postępowania sanacyjnego.
W ocenie Zarządcy przygotowanie i złożenie prospektu opartego na założeniach, które są obecnie przedmiotem analizy i mogą wymagać aktualizacji, nie byłoby uzasadnione. Dokumentacja emisyjna powinna odzwierciedlać aktualną sytuację finansową spółki oraz rzeczywiste potrzeby związane z wykonaniem przyszłego układu z wierzycielami.
Obecna sytuacja Spółki jest wynikiem trudnych do spełnienia oczekiwań części wierzycieli i wynikających z nich prac nad kolejnymi wersjami Propozycji Układowych. Wcześniejsze wypracowanie Układu z wierzycielami mogło zamknąć proces sanacji i umożliwić Spółce korzystanie z finansowania dłużnego, inwestowanie i rozwój.
Spółka kilkukrotnie zmieniała Propozycje Układowe tak, by przybliżyć je do oczekiwań wierzycieli. Spółka dokonała szeregu daleko idących ustępstw, by wypracować porozumienie – m.in. odeszła od propozycji zaspokojenia części wierzytelności dla banków i instytucji finansowych (w tym EBI) poprzez konwersję długu na akcje, a następnie zaproponowała mechanizm dodatkowego zaspokojenia, eliminując automatyczną redukcję na rzecz partycypacji wierzycieli w przychodach z odszkodowania z decyzji węglowej.
Pomimo tych ustępstw EBI i Polskie Linie Kolejowe nadal negatywnie odnosiły się do Propozycji Układowych. EBI, zamiast dialogu ze Spółką i poszukiwania akceptowalnych i sprawiedliwych dla obu stron rozwiązań, wypracowało własne rozwiązania układowe.
Decyzja o odstąpieniu od złożenia wniosku prospektowego nie oznacza rezygnacji z wykorzystania podwyższenia kapitału jako elementu restrukturyzacji finansowej.
PKP CARGO oraz Zarządca podtrzymują zamiar wykorzystania emisji akcji jako jednego ze źródeł finansowania gotówkowej części przyszłego układu. Dalsze prace nad pozyskaniem kapitału będą jednak prowadzone po zakończeniu analiz dotyczących potrzeb finansowych spółki oraz po wypracowaniu rozwiązań układowych z wierzycielami.
Ostateczna struktura, skala i harmonogram ewentualnej przyszłej emisji będą uzależnione od wyników prowadzonych analiz, przebiegu postępowania sanacyjnego, wymaganych decyzji korporacyjnych oraz zainteresowania inwestorów.
PKP CARGO będzie informować rynek o kolejnych istotnych decyzjach dotyczących finansowania spółki i przebiegu procesu restrukturyzacyjnego zgodnie z obowiązującymi przepisami.